Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp bảo hiểm - Chương 4: Hoạt động đầu tư trong công ty bảo hiểm - Hồ Thủy Tiên

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
BỘ MÔN BẢO HIỂM
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
TRONG CÔNG TY BẢO HIỂM
Giảng viên: TS Hồ Thủy Tiên
CHƯƠNG 4
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÁC
CÔNG TY BẢO HIỂM
Bao gồm các nội dung:
1. Lý thuyết chung về đầu tư
2. Những vấn đề chung về hoạt động đầu tư của các công ty bảo 
hiểm
3. Đầu tư và quản lý hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm 
Việt Nam
4. Vận dụng lý thuyết đầu tư vào quản lý danh mục đầu tư tại các 
công ty bảo hiểm Việt Nam
LÝ THUYẾT CHUNG VỀ ĐẦU TƯ
1. Khái niệm
2. Các nhân tố tác động đến quyết định đầu 
tư
3. Tỷ suất sinh lợi và rủi ro trong hoạt động 
đầu tư
Tỷ suất sinh lợi
Tỷ suất sinh lợi của một tài sản đầu tư đựơc xác 
định qua công thức sau:
Ví dụ: Một chứng khoán có 
Po = 200
C1 = 15
P1 = 225
Tỷ suất sinh lợi của chứng khoán sau một năm 
là:
0
0
P
CPP
r tt


%20
200
15200225


r
Rủi ro trong hoạt động đầu tư
Rủi ro trong hoạt động đầu tư là 
sự dao động của lợi nhuận hay 
tỷ suất sinh lợi
Rủi ro
Rủi ro hệ thống
Rủi ro không hệ 
thống
Hệ số beta  - Phương sai hoặc độ 
lệch chuẩn
- hệ số phương sai CV
2
Đo lường các rủi ro qua
Phương pháp độ lệch chuẩn
Phương pháp độ lệch chuẩn
Phương pháp độ lệch chuẩn
Phương pháp độ lệch chuẩn
Phương pháp hệ số phương sai
Hệ số beta  đo lường rủi ro hệ thống
Hệ số beta  đo lường rủi ro hệ thống
Mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất 
sinh lợi (CAPM)
Mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất 
sinh lợi (CAPM)
Mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất 
sinh lợi (CAPM)
Đo lường rủi ro của một danh 
mục đầu tư
Khái quát về danh mục đầu tư
- Quyết định phân bổ tài sản đầu tư
- Quyết định chọn lọc chứng khoán
Danh mục khả thi
Danh mục đầu tư hiệu quả:
Đo lường rủi ro của một danh 
mục đầu tư
 Quy trình quản lý danh mục đầu tư
 Các chiến lược quản lý danh mục đầu tư
- Quản lý thụ động
- Quản lý chủ động
Đo lường rủi ro của một danh mục 
đầu tư
- Hệ số tương quan
- Độ lệch chuẩn của danh mục
 
yx
xy
YXCOV


,

 
 

n
i
n
j
ji
n
i
iip jiCOVwww
1 11
222 ,
Số lượng cổ phiếu và tỉ lệ giảm rủi ro trong danh mục đầu tư
chứng khoán
2.1. Sự cần thiết của hoạt động đầu tư tại 
các công ty bảo hiểm
- Đối với các công ty bảo hiểm phi nhân tho
- Đối với các công ty bảo hiểm nhân tho
2.2. Vai trò đầu tư quỹ bảo hiểm
 Bảo đảm mang lại lợi nhuận cho các công 
ty bảo hiểm:
 Bảo đảm được lợi ích chính đáng của người 
tham gia bảo hiểm:
2.3. Nguyên tắc đầu tư trong bảo hiểm
 Nguyên tắc an toàn
 Nguyên tắc sinh lợi
 Nguyên tắc thanh khoản
2.4. Quy định về danh mục đầu tư của công 
ty bảo hiểm
 Các loại chứng khoán và những giấy tờ có nguồn gốc 
chứng khoán:
+ Trái phiếu là hình thức đầu tư chủ yếu, trong đó trái 
phiếu Chính phủ phải được ưu tiên hàng đầu, vì tính 
an toàn cao và lại có lãi. 
+ Cổ phiếu là hình thức đầu tư lớn thứ hai sau trái 
phiếu chính phủ, được công ty quan tâm bởi tính sinh 
lợi của nó 
 Đầu tư kinh doanh bất động sản
 Cho vay
 Tiền gửi tại các tổ chức tín dụng để thanh toán thường 
xuyên cho khách hàng. 
2.5. Kinh nghiệm đầu tư vốn của các công 
ty bảo hiểm ở một số nước có nền kinh tế 
thị trường phát triển
2.5.1.Các quy định pháp lý
2.5.2. Cấu trúc đầu tư trên thị trường bảo hiểm
- Thứ nhất, vốn đầu tư bất động sản và tiền gửi vào 
các tổ chức tín dụng của các công ty bảo hiểm của 
các nước phát triển có xu hướng giảm mạnh, 
- Thứ hai, vốn đầu tư cổ phiếu và trái phiếu công ty 
đang có xu hướng tăng lên ở tất cả các nước. 
2.6. Các qui định pháp lý về đầu tư vốn của 
các doanh nghiệp bảo hiểm ở Việt Nam